货币、数室说实银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

基于新的微观基础，些专业货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，考研这就从国家层面实施了股转债。

帕特里克·博尔顿、没用黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。而我们提出的新规则是基于股权，数室说实中央银行扮演最后救助人角色，数室说实在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，些专业黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

在我们的新货币理论中，考研货币如何进入经济成了重要问题，考研银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。没用足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，数室说实并没有考虑国家负债的投资收益问题。

有意思的是，些专业从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，些专业货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。考研我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，没用发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，数室说实在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

些专业日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，考研每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，考研而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

(责任编辑：裘盛戎)